domingo, 15 de noviembre de 2009

Butler Lumber Company

Publicado por en

1 comentario:

  1. Léonard Janer19 de noviembre de 2009, 15:54

    Me voy a lanzar a la piscina:

    1.- Primero intento analizar de dónde vienen los problemas de Butler.
    Tomo COAF 88-90

    Qué veo?
    a.- Fuente:
    Credito bancario 233!!
    proveedores 132
    beneficios 13
    recursos propios 65
    caja 17
    otros acreedores 15
    Usos:
    existencias: 179!
    Clientes: 146!
    Activos Fijos Netos: 31
    Pagaré Stark: 105!
    Préstamo Bancario a largo:14

    Grandes GASTOS/USOS: existencias y Clientes para poder crecer, y el pagaré

    Aunque los Beneficios + Recursos Propios me aportan un 16% de lo necesario, el gran paquete viene de PROVEEDORES y sobre todo del Crédito bancario

    Pienso que el efecto de subir CLIENTES y EXISTENCIAS viene dado por un incremento de las VENTAS (la proporción entre INC. VTAS y INC CLIENTES y INC EXISTENCIAS es bastante regular).
    Podemos ver que se acumulan existencias para el primer trimestre (tenemos estacionalidad), que luego se corrige al final del año

    2.- Un tema que no sé muy bien como analizar es el de la necesidad de crédito real?
    Mr. Butler tira de banco, pero quizás pueda pagar a los proveedores en 10 dias desde la factura, eso nos daría un descuento por pronto pago del 2%. Estamos en días de pago 35-45. Si estamos ahora con el préstamo a tope (ya estamos en los 250.000), es natural que en el 1T esto aun aumente hasta 55

    Intento analizar como afecta la opción de pronto pago, o pago a 45 días?
    Si imagino una acción a proveedor por 100
    Si tomo opción pronto pago, en 10 días deberé pagar 98
    Si tomo opción no pronto pago, tengo 45 días para pagar 100
    Cuál es el efecto, pagar 2 por el uso de 98 durante los 45-10=35 dias de diferencia, lo que me da un interes del 2,04% por 35 dias, o 21,27% anual (no está mal!)


    3.- Ahora cuanto necesito? Necesito mas crédito? Para qué?
    Si tengo un crédito como el que quiero obtener (465000) se supone que:
    a.- podré pagar pronto pago, y por lo tanto obtener un descuento del 2%
    b.- Podria seguir como hasta ahora, pagando a 45 días

    4.- Qué nos dice la proyección 1991?
    Si los calculos nos dicen que necesitamos crédito por 384, 482, 593 en los años 1991-1993, parece obvio que nos hemos quedado cortos con la cantidad solicitada. Claro aquí hay dos puntos que se contradicen el uno al otro. Si quiero aumentar mis ventas hasta 3600, entonces necesito mas fuente de financiacion, y por lo tanto el prestamo se me quedara corto, y seguiré con los problemas. Si por el contrario espero tener menos ventas, tendré menos tensiones y el prestamo será adecuado

    5.- Qué dicen los indicadores/ratios:
    ROS: 1,5%-->prevision 3%
    ROE: 10%-->prevision 30%
    ROA: 13%-->prevision 20%
    EBITDA/VTAS: 4%-->prevision 5%


    Si comparao CFO previsto: 117-189, con deuda prevista 280-352, no vamos finos

    Nuestra Deuda/EBITDA no supera 2% es baja, problemas para tener la confianza del banco

    ResponderEliminar

Suscribirse a: Enviar comentarios (Atom)